战乱的繁鼓声，惊破霓裳羽衣的轻歌曼舞，海棠春睡的亭北，骤然一阵凄风苦雨。歌断宴残，一片凄惶的玉啼金哭，这北掳一去是何等的不堪悲苦？骆驼背上，摇摇晃晃泪眼模糊，押解的铁骑，一路巡防一路催逼，惊悸不定从朝到暮。故都啊，城外一席冷宴，辞别得那么仓皇急促，北上的锦帆龙舟，空载衰残的春色归去。

远望江南如画的半壁江山，可叹江淮两岸拱手相送，已非吾土。受降城下如茫茫秋霜白草干枯，北去的残余生涯将是无尽的凄凉酸楚。这狭窄舟中粉拥红围，夜深时疲困睡熟。又怎能分辨哪是高贵的殡妃，哪是卑贱的奴仆？只有瘦影伶俜的她一怀羁愁对一点渔火，犹自将难言的凄哀在琴声中低诉。

水此吟：词牌名，又名《此吟曲》《庄椿岁》《小楼连苑》等。双调一百零二字，上下片各四仄韵。鞞：同“鼙”，军中小鼓。霓裳：即《霓裳羽衣舞》，唐代宫廷乐舞。海棠亭：即唐代皇宫中的沉香亭。因唐玄宗在沉香亭上曾将杨贵妃比为睡起之海裳，故称。玉啼金泣：指被俘北行的后妃、宫女、王孙等临行时痛哭流涕。驼背模糊，马头匼匝：描写北上途中羁旅行役的苦状。匼匝：环绕。此艘锦缆：指被俘北上人员所乘此船。

受降城：本为汉代接受匈奴贵族投降而筑的土城，故址在今内蒙古阴山北。词中是指宋朝向元朝投降的临安城。粉阵红围：指被掳的宫女。一搦：一把。

　　宋恭帝德祐二年（1276年）正月，元军南下，丞相伯颜率领大军攻到南宋都城临安东北的皋亭山。南宋朝野震荡，最后降元。后帝后、妃嫔及宫官三千多元被押北上燕京，词人其时为乐师，也裹挟其中。在途径淮河时，舟中宫女奏起琴，勾起了词人缕缕痛苦的情思，感怀而作下这首词。

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　　上片“鼓鞞惊破霓裳，海棠亭北多风雨。”起笔即点出德祐之难，词人用形象的语言，写亡国的巨变。朝廷还沉浸在欢歌乐舞之中，却突然被城外惊天动地的战鼓惊醒，战争的血雨腥骤然降落的皇城深宫。这里，词人借唐天宝之变写本朝之事，借历史来喻今，批判朝廷的败落。”玉啼金泣“兼用金人滴泪的典故，写易代被遣的悲哀，颇为贴切。“驼背模糊，马头匼匝，朝朝暮暮。”化用杜甫“马头金匿匝，驼背锦模糊。”诗句，承上“此行良苦”，想象到敌国之地的亡国奴生活。“自都门燕别，龙艘锦缆，......

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